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分析影子銀行對貨幣政策產生的影響及策略

來源:原創論文網 添加時間:2019-12-19

貨幣政策論文最新寫作參考范文10篇之第六篇:分析影子銀行對貨幣政策產生的影響及策略

  摘要:2008年的國際金融危機之后,影子銀行的信用創造問題,引起了國際金融領域的廣泛重視,對影子銀行的金融監管,明顯影響貨幣政策執行有效性;诖,本文主要分析影子銀行對貨幣政策產生的影響,并結合實際,分析應對該種影響的主要策略。

  關鍵詞:影子銀行; 信用創造; 貨幣政策;

  引言

  與傳統商業銀行相比,影子銀行的信用創造機制具有很大的區別,尤其是在融資方式上、貸款資產包融入上,都與傳統商業銀行不同。影子銀行主要通過銀行理財產品發放、貨幣市場運營等方式,來進行資金的籌措,這種方式對于信用的重視程度較高,更加需要密切的監管。

貨幣

  一、影子銀行信用創造對貨幣政策的影響

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  貨幣供給量是國家進行利率市場調整的主要方式之一,從宏觀經濟政策來看,通過貨幣乘數對于貨幣創造基礎進行控制,可以顯著提高獲利金融市場運行的穩定性。影子銀行由于營收方式不同,其金融產品的收益率相較于傳統商業銀行來說要更高,因而,在進入市場下行的大環境下,大量的儲蓄存款都被用戶轉移到了影子銀行當中,這就減少了市場上對于流動至今的需求量。從這個角度來看,國家對于準備金政策進行相應調整,并不可以直接導致影子銀行存量的收縮。也就是說,在影子銀行信用創造機制下,貨幣政策的中介目標會受到一定程度的干擾。

 。ǘ⿲ω泿艂鲗C制的影響

  長時間以來,我國的影子銀行一直游離于中央的系統監管之外,這種現象在宏觀經濟上行期間,表現并不明顯,大部分影子銀行由于缺乏制約與監管存在信貸盲目擴張的現象,但是由于次貸危機的影響,大多數影子銀行信用鏈條出現斷裂。長期大范圍的信用收縮,對中國貨幣政策的供給量產生了負面影響,不利于國家商銀行政策調控機制的穩定。同時,由于影子銀行利率水平普遍比較高,也會顯著干預上銀行資金借貸成本,導致貨幣政策意圖的傳導出現問題。

  二、對影子銀行進行強化監管的對策

 。ㄒ唬┱{整金融監管模式,增強協調配合

  當前我國對于進入銀行領域主要采用分管機制,這種方式存在一定的管理漏洞,雖然不同的監管部門可以發揮自己的專業優勢,但是在相互配合方面,仍然存在一定的問題,進入到新時代以來,我國要不斷強化金融風險防范,特別是對于金融脫媒現象進行嚴格控制,既要保障金融衍生品市場蓬勃發展,也要對金融風險進行定量分析。

  一方面,要對監管套利作用進行控制,避免出現金融監管真空,既要促進影子銀行的發展,也要避免其風險嚴重上升影響貨幣政策。另一方面,要通過聯合會議開展對保監會、證監會、銀監會、外匯管理局的職能進行整合,將所有部門的工作積極性充分的發揮在一起,通過有效的部門聯系機制強化監管的有利性。

 。ǘ┙L險評級機制

  影子銀行信用創造的風險較高,因而對其風險進行識別與預警,可以強化風險監測,避免對貨幣政策造成負性影響。西方發達國家在長期金融發展過程當中形成的一個亮點,就是對影子銀行風險進行提前識別與預判。美國金融監督機構的重要職責,就是對各種信息風險進行提前防范,因而我國要借鑒相應的經驗,通過以下方式強化風險識別與監管。

  1.按照各個商業銀行發展的趨勢與模型,對影子銀行的發展模型進行分析,并對影子銀行各個參與主體進行特殊性分析,建立相應的風險評估模型,并且通過動態管理方式在實踐當中探索適應自身的風險控制模型。2.強化自我監管、外部監管以及聯合監管,通過向投資者公布風險信息等等,強化監管措施。3.禁止影子銀行涉入到高風險表外業務,在傳統商業銀行體系當中將影子銀行剝離出來,避免其經營風險,導致金融市場的秩序混亂。

 。ㄈ⿵娀攸c監管,做好重點領域風險控制

  當前我國影子銀行的重要客戶,主要是房地產能源領域以及政府平臺等等,這些投資者所在的行業出現不同的產能過剩的問題,因而政府要加強對于這些行業的監管,避免房地產價格飆升以及地方政府債臺高筑等現象。

  第一,強化聯合管理,通過動態監督與控制,提高財政部門、發改委銀監會保監會等控制監管的力度,從而進一步減輕地方政府的財力。

  第二,打造聯合溝通平臺,對銀信合作、銀證合作、銀銀合作業務進行區分,以及梳理保障不同的債務主體和信托公司,證券公司商業銀行等等,可以對相應的政策調整進行及時的準備。

  第三,采取審慎監管措施,既要進行嚴格監管也要避免資金流失。尤其是對上述兩高一剩行業,進行重點監管。

  第四,除上述政策之外,政府還要繼續深化利率市場的改革,促進金融產品創新以及自身體系的創新,避免對居民的日常儲蓄和消費產生負面的影響,通過政策調整工具等等,擴大存款準備金的考核范圍,提高籌集資金的通道,避免貨幣政策無效,盤活市場存量資金,對商業信貸類理財產品籌集到的資金進行重點監控。

  三、結語

  綜上所述,影子銀行信用創造能力對于貨幣政策帶來了多種挑戰,尤其是進入到新時代以來,由于經濟下行壓力顯著。只有調整貨幣政策,加強監管,才能夠避免影子銀行帶來的金融風險。因而我們要加強市場監管與分析,促進金融監管機制的改革與創新,提高監管力度。

  參考文獻
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